Zlato znovu ožívá. Co stojí za jeho sílou?

Možná jste taky pocítili nejistotu, kterou přinášejí zprávy o ekonomice, volbách či inflaci. V takových chvílích se člověk ohlíží po něčem, co vydrží. A právě tehdy přichází na scénu zlato. Po letní pauze se znovu probudilo, v srpnu přidalo 2,6 % a připomnělo, proč mu lidé důvěřují už tisíce let. Zůstává pevným bodem, když se všechno ostatní hýbe.

Léto v klidu, podzim s novou energií

Zatímco červenec byl spíš o vyčkávání, srpen přinesl zřetelné oživení. Cena zlata vzrostla, poptávka se zvedla a nálada investorů se zlepšila. Přestože se globální ekonomika potýká s politickou nejistotou a výkyvy sazeb, dlouhodobý trend zůstává pozitivní: zlato drží krok a potvrzuje svou roli spolehlivé investice. Pokud hledáte stabilitu, zlato může být jednou z cest.

Investoři táhnou trh, šperkaři brzdí

Zlato má v posledních měsících dva jasné tahouny – investory a centrální banky:

• ETF fondy zaznamenaly největší příliv prostředků od roku 2020, přes 170 tun nových nákupů.
• Zájem o mince a slitky vzrostl o více než 11 % na 306,8 tun.
• Centrální banky ve druhém čtvrtletí přikoupily přibližně 337 tun, čímž potvrdily, že zlato zůstává strategickým pilířem rezerv. 

Naopak šperkařská poptávka v Asii klesla – v Indii ji brzdí vysoké ceny a posunutá svatební sezóna. V Číně zase slabší spotřebitelská nálada. Celkově se ale poptávka drží velmi silná, protože investiční zájem pokles šperkařství bohatě vyvažuje.

Nabídka nestačí, tlak na cenu trvá

Ve druhém čtvrtletí vzrostla celková poptávka po zlatě o 10,4 %, zatímco nabídka (těžba a recyklace) pouze o 3,2 %. Trh tak zůstává napjatý a cena má kam růst. Pokud právě zvažujete, zda je teď ideální čas k investici do zlata, pak odpověď zní ano. Zlato je stále atraktivní nejen jako uchovatel hodnoty, ale i jako pojistka proti rostoucímu zadlužení států a inflačním rizikům.

Politika a měnová nejistota zvyšují zájem

Na zlatý trh má vliv i situace ve Spojených státech. Americká centrální banka (Fed) čelí zvýšenému politickému tlaku na snižování sazeb a ztrátu nezávislosti, což mezi investory vyvolává obavy z dalšího oslabování dolaru. Tyto faktory obvykle nahrávají zlatu, jelikož investoři hledají jistotu mimo finanční systém, který mohou ovlivnit politická rozhodnutí.

Bílé kovy se derou dopředu

Zatímco zlato drží stabilní tempo, stříbro a platina v letošním roce zazářily. Platina přidala téměř 50 % a stříbro zhruba 34 %, zatímco zlato „jen“ okolo 28 % (v USD). Důvodem je rostoucí optimismus spekulantů. U stříbra vzrostly dlouhé pozice o více než 22 %, u platiny dokonce o 166 %.

Zajímavým ukazatelem zůstává i Gold/Silver ratio, tedy poměr cen zlata a stříbra. Ten se aktuálně pohybuje kolem 88, zatímco dlouhodobý průměr je zhruba 60. Pokud by se poměr časem vracel k historickým hodnotám, mohlo by mít stříbro před sebou zajímavý prostor pro růst.

Co to může znamenat pro vás? Už dříve jsme zmiňovali, že i v rámci drahých kovů se vyplatí diverzifikovat. Vedle zlata tak může dávat smysl zařadit do portfolia i stříbro, platinu nebo palladium – každý z těchto kovů má své specifické výhody a chování v různých fázích trhu.

Jak to vidí investoři

Podle aktuálních dat z trhu je vidět, že část investorů v létě vyčkávala. Ochota nakupovat drahé kovy v srpnu poklesla, zatímco počet vyčkávajících se zvýšil. Přesto zůstává nálada spíše pozitivní. Více než polovina investorů očekává, že ceny kovů porostou i v příštích měsících. Tento opatrný optimismus naznačuje, že investoři nevnímají aktuální úrovně jako vrchol, ale spíš jako stabilní základ pro další růst.

Co z toho plyne pro investory a poradce

• Zlato zůstává pojistkou jistoty. Institucionální i soukromí investoři potvrzují, že zlato si drží důvěru a stabilní pozici v portfoliích.
• Nakupujte postupně a s rozvahou. Rekordní cena není signálem pro paniku, ale pro trpělivost. Postupné nákupy pomáhají vyhladit výkyvy trhu.
• Diverzifikujte mezi kovy. Stříbro a platina mohou přinést vyšší potenciál, ale i větší volatilitu. Menší doplněk v portfoliu může dávat smysl.
• Dlouhodobost přináší klid. Zlato není o rychlém zisku, ale o jistotě a rovnováze. Kdo má jasno v důvodu držby, ten lépe zvládá výkyvy trhu.

Závěrem

Zlato má za sebou silné čtvrtletí. Investoři i centrální banky dál nakupují, nabídka roste pomaleji a globální nejistota zůstává. Kdo zlato drží, nedělá to kvůli senzaci, ale kvůli jistotě. A právě ta se dnes počítá víc než kdy dřív.

Zdroj: pro aurum