Zlato v roce 2025: rekordy, korekce a co to znamená pro investory

Rok 2025 byl pro držitele zlata zkouškou nervů. V první polovině roku cena rostla tak rychle, že mnozí nevěřili vlastním aplikacím. Na vrcholu si zlato připsalo zhruba 67 % oproti začátku roku a vystoupalo až k historickému maximu kolem 4 381 USD za unci.

Pak přišel říjen a během jediného dne spadla cena o téměř 300 USD. Euforie se změnila v otázku: co se na trhu děje?

Proč zlato tak prudce rostlo?

Podle dat World Gold Council padlo v roce 2025 už 39 nových cenových rekordů. Investiční poptávka výrazně vzrostla. Segment šperků kvůli vysoké ceně oslabuje. ETF fondy (investiční fondy obchodované na burze) i fyzické slitky a mince zažily nárůst zájmu.

Za růstem stály následující faktory:

• Stagnující těžba: produkce se zvýšila jen zhruba o 0,6 %.
• Poptávka (bez mimoburzovních obchodů) vzrostla: z 3 307,5 na 3 639,7 tun. To je prostředí, ve kterém mají ceny přirozenou tendenci tlačit se vzhůru. Centrální banky nakupovaly zlato ve velkém. Od roku 2010 navýšily své rezervy přibližně o 8 900 tun. Je zřejmé, že zlato zůstává součástí jejich dlouhodobé strategie.
• Makroekonomické obavy pramení z rostoucích dluhů, přetrvávajících rozpočtových deficitů, zvýšené inflace a narůstajícího geopolitického napětí.

Říjnová korekce

Po více než zdvojnásobení ceny za necelé dva roky začaly grafy zlata připomínat spíš učebnicový příklad přepáleného trendu než klidný dlouhodobý růst. Zkušení obchodníci mluvili o tom, že trh je „překoupený“. Jinak řečeno, příliš mnoho účastníků vsadilo na pokračování růstu ve velmi krátkém čase.

Signál změny přišel 21. října. Během jednoho obchodního dne klesla cena zlata o zhruba 8 %, krátkodobí spekulanti začali své pozice rychle uzavírat, což pokles ještě urychlilo.

Stříbro: bílý kov, který využil šanci

Stříbro se v roce 2025 dostalo výrazně víc do popředí. Při současných cenách je zlato pro řadu investorů a šperkařů obtížně dostupné. Část poptávky se proto přelila právě do stříbra.

Stříbro tak prolomilo hranici 50 USD za unci a krátce se dostalo nad 54 USD za unci.

Poměr ceny zlata a stříbra (okolo 80) naznačuje, že stříbro může mít prostor k dalšímu růstu.

Co si z toho může odnést běžný investor

Zlato i stříbro mají za sebou rok, který se do statistik zapíše tučným písmem. Pro dlouhodobého investora z toho plyne několik praktických závěrů:

• Silné růsty přitahují korekce. Krátkodobé výkyvy o desítky procent nejsou u komodit výjimkou, ale součástí hry.
• Načasování není vše. Důležitější je mít jasnou strategii a vědět, jak velkou část majetku jste ochotni mít v drahých kovech.
• Diverzifikace portfolia o drahé kovy může pomoci chránit celkové investice v době nejistoty.

Tip: Myslete na drahé kovy jako na dlouhodobou součást majetku, ne na rychlou sázku na další rekord.

Zdroj: pro aurum